Любое предприятие должно быть платежеспособным. Оценить способность компании погашать обязательства можно, проанализировав уровень ликвидности. Обобщающим показателем при этом является достаточность источников формирования запасов.
Особенности оценки ликвидности
Потребность в исследовании баланса возникает в рыночных условиях вследствие ужесточения финансовых ограничений и необходимости изучения кредитоспособности компании.
Ликвидность баланса отражает уровень покрытия обязательств активами, продолжительность срока превращения которых в наличность соответствует периоду погашения. Анализ состоит в сравнении активов, объединенных в группы по степени ликвидности по убыванию, с обязательствами, сгруппированными в пассиве по сроку погашения в порядке возрастания. При помощи абсолютных показателей можно установить, какие источники и в каком объеме направляются на покрытие запасов.
Степень ликвидности
Предприятие может располагать:
- Наиболее ликвидными активами. Это средства, период превращения которых в наличность не больше 3 мес. В эту группу включены денежные средства (260-я строка баланса), а также финансовые краткосрочные вложения (250-я строка).
- Быстрореализуемыми активами (А2). Срок их превращения в наличность 3-6 мес. Дебиторская задолженность, по которой поступления ожидаются в течение года, относятся к быстрореализуемым активам (строка баланса 240).
- Медленно реализуемыми активами (А3). Срок превращения этих средств в наличность 6-12 мес. В эту группу включены запасы и затраты (строки 210 + 220), дебиторская задолженность, отчисления по которой предприятие ожидает больше чем через 12 мес. после отчетной даты (230-я строка), а также прочие оборотные средства (270-я строка).
- Труднореализуемыми активами (А4). Для них срок превращения в наличность установлен свыше 1 г. В эту группу включены внеоборотные активы (190-я строка).
Группировка статей пассива
Она осуществляется в зависимости от срока погашения обязательств:
- Самые срочные обязательства . Их срок погашения до 3 мес. В эту группу относят кредиторскую задолженность (260-я строка баланса).
- Срочные обязательства. Их срок погашения 3-6 мес. В состав этой группы включены кредиты и займы (610-я строка), прочие обязательства — краткосрочные (660-я строка).
- Долгосрочные обязательства. Для их погашения установлен срок 6-12 мес. В эту группу включены долгосрочные обязательства (590-я строка), задолженность по доходам учредителей (стр. 630), прибыль предстоящих периодов (стр. 640), резервы будущих расходов (650-я строка).
- Постоянные (устойчивые) пассивы. В их состав включены резервы и капитал (490-я строка).
Ликвидность фирмы
Предприятие будет считаться ликвидным, если краткосрочные обязательства меньше быстрореализуемых активов. Оно может являться таким в меньшей или большей степени.
Компания с оборотным капиталом, состоящим преимущественно из дебиторской краткосрочной задолженности и денежных средств, считается более ликвидной, чем предприятие, капитал которого сформирован в большей степени запасами.
Ликвидность баланса
Для ее определения необходимо сопоставить результаты групп актива и пассива. Абсолютную ликвидность баланс показывает при следующих соотношениях:
А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.
При наличии первых 3 неравенств будет выполнено и четвертое. Соответственно, практическое значение имеет только сопоставление итоговых результатов первых 3 групп. Последнее неравенство обладает «балансирующим» характером. Вместе с тем оно имеет особый экономический смысл. Если оно выполняется, то на предприятии соблюдается минимальное условие для признания фирмы финансово устойчивой – наличие собственных оборотных средств.
Характеристика неравенств
Сравнение итоговых результатов первой группы активов и пассивов показывает соотношение текущих отчислений и поступлений на предприятие.
Сопоставление быстрореализуемых активов и обязательств со сроком 3-6 мес. показывает уменьшение либо увеличение ликвидности на ближайшую перспективу.
Сравнение итоговых результатов последних двух групп отражает соотношение отчислений и платежей в отдаленном будущем.
Нюансы
Если в нескольких неравенствах установился знак, противоположный приведенным выше, ликвидность в меньшей или большей степени будет отличаться от абсолютной. Дефицит средств одной группы будет компенсироваться избытком другой. Хотя стоит сказать, что она имеет место только по стоимостному показателю, так как на практике менее ликвидные средства не могут замещать быстрореализуемые активы.
Виды ликвидности
Анализ можно проводить на текущий период или на предстоящее время. Сравнение самых срочных обязательств и наиболее ликвидных активов – это способ определения текущей ликвидности. Анализ на перспективу проводится путем сопоставления медленно реализуемых средств со средне- и долгосрочными пассивами.
Текущая ликвидность, которую можно также определить, сопоставив все, что является быстрореализуемыми активами, с краткосрочными пассивами, указывает на платежеспособность (или неплатежеспособность) компании на период, ближайший к анализируемому моменту. Соответственно, перспективная ликвидность – прогноз, формирующийся на основе предстоящих поступлений. Надо отметить, что они представлены в активе и пассиве баланса только частично, поэтому и анализ будет приблизительным.
Пример анализа
Рассмотрим ситуацию, когда при сопоставлении итоговых результатов групп получились следующие неравенства:
А1 < П1, А2 > П2, А3 < П3 , А4 > П4.
По ним можно сформулировать следующие выводы:
- Предприятие неплатежеспособно по самым срочным (текущим) обязательствам со сроком погашения до 3 мес.
- Компания платежеспособна в отношении задолженности со сроком 3-6 мес., поскольку располагает достаточным объемом быстрореализуемых активов.
- В отдаленном будущем (6-12 мес.) фирма не сможет погашать свои обязательства.
По последнему неравенству видно, что фирма финансово неустойчива. Это означает, что в критической ситуации собственных источников может быть недостаточно, следовательно, компании придется использовать кредитные средства.
Дополнительные показатели
При сопоставлении ликвидных активов и обязательств можно определить общий коэффициент ликвидности. Он позволяет получить общее представление о платежеспособности компании. Коэффициент отражает, какую долю от всех срочных, половину краткосрочных и 1/3 долгосрочных обязательств компания может погасить за счет самых ликвидных, половины быстрореализуемых активов и 1/3 медленно реализуемых средств.
Значение коэффициента при абсолютной платежеспособности должно равняться или превышать единицу.
В ходе анализа можно определить показатель абсолютной ликвидности. По этому коэффициенту можно установить, какую долю от наиболее срочных и краткосрочных долгов компания может погасить за счет наличности в ближайшее время. Допустимым считается значение 0,2-0,7.
Еще один важный коэффициент – показатель срочной ликвидности или, как его еще называют, «критической оценки». По нему можно определить, какую долю краткосрочных долгов предприятие может выплатить из средств, находящихся на разных счетах, в ценных бумагах (краткосрочных), поступлениях по расчетам с заказчиками, потребителями. Этот коэффициент отражает ожидаемые финансовые возможности компании на период, равный средней длительности одного оборота дебиторской краткосрочной задолженности при своевременных расчетах с дебиторами.