Одним из признаков финансовой устойчивости компании является платежеспособность. Если предприятие может расплатиться по своим краткосрочным обязательствам в любой момент с помощью наличных денежных ресурсов, оно считается платежеспособным.
В данной статье рассматриваются такие понятия, как ликвидность, структура аналитического баланса, формулы коэффициентов быстрой ликвидности, текущей и абсолютной ликвидности.
Платежеспособность предприятия
Основным показателем платежеспособности предприятия является отсутствие просроченной кредиторской задолженности и наличие на расчетном счете достаточного количества денежных средств. Эти условия будут выполняться, если сумма ликвидных активов фирмы превышает размер ее краткосрочных обязательств в фиксированный момент времени.
Текущую платежеспособность анализируют по данным о финансовых потоках: поступление денежных средств должно покрывать исполнение текущих обязательств. Перспективную платежеспособность исследуют с применением показателей ликвидности.
Ликвидность баланса – это способность компании обратить свои активы в наличность для погашения денежных обязательств. Чем меньше времени требуется на эту операцию, тем выше показатель ликвидности такого актива. При этом срок обращения не должен превышать срок исполнения обязательства.
Ликвидность предприятия — более емкое понятие. Его можно определить как возможность предприятия с помощью внутренних и внешних источников изыскивать платежные средства, чтобы погасить свои обязательства.
Задачи проведения анализа
Анализ ликвидности на предприятии проводят, чтобы проверить и скорректировать управление платежеспособностью предприятия. При проведении такого анализа оценивают:
- ликвидность оборотных активов предприятия;
- ликвидность баланса компании в целом;
- платежеспособность компании в текущий момент и в перспективе;
- общую политику компании, направленную на поддержание нужной платежеспособности;
- перспективы развития и рекомендации по устранению возможных неблагоприятных факторов.
Группировка активов
Чтобы проанализировать ликвидность баланса, нужно сравнить активы и обязательства компании. Для удобства принято их делить на несколько групп, то есть составлять аналитический баланс.
Балансовые активы в зависимости от степени их ликвидности подразделяют на 4 группы.
- В группу А1 относят абсолютно ликвидные активы. В эту категорию заносят финансовые инвестиции (краткосрочные) и денежную наличность. В бухгалтерском балансе это строки с кодами 1240 и 1250.
- В группу А2 включают активы, реализация которых может занять сравнительно мало времени. К ним относится дебиторская задолженность (по бухгалтерскому балансу код 1230). Также в некоторых источниках к группе А2 относят прочие оборотные активы. В данной группе ликвидность зависит от платежеспособности контрагентов компании, от форм расчетов и скорости платежей.
- Группа А3 содержит медленно реализуемые активы. В эту категорию входят запасы продукции и материалов, незавершенное производство, НДС. Для превращения их денежную наличность понадобится какое-то время. В бухгалтерском балансе к группе А3 относят строки с кодами 1210, 1220 и 1260. Некоторые авторы включают в данную категорию и основные средства (код 1150).
- Наконец, к группе А4 причисляют наиболее труднореализуемые активы. Это весь Раздел I бухгалтерского баланса (код 1100).
Категории пассивов
Все пассивы баланса делят в зависимости от срочности их погашения на группы:
- К группе П1 причисляют наиболее срочные обязательства, к которым принято относить краткосрочную кредиторскую задолженность перед сотрудниками организации, бюджетом и внебюджетными фондами, подрядчиками и поставщиками и т.д. (код 1520).
- В группу П2 включают краткосрочные обязательства. К этой категории можно отнести краткосрочные кредиты и займы (код 1510), прочие обязательства (код 1550).
- К группе П3 относят долгосрочные кредиты и займы (код 1410).
- В группу П4 включают постоянные пассивы, в том числе средства собственного капитала (коды 1300, 1530, 1540).
Коэффициенты ликвидности
Помимо абсолютных показателей применяют относительные показатели платежеспособности предприятия. Различают коэффициенты абсолютной, быстрой и общей ликвидности.
Рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности. Он отражает долю краткосрочных обязательств, которую предприятие может быстро погасить за счет имеющихся на данный момент денежных средств. Рассчитывается как отношение показателя А1 к сумме П1 и П2. Высокое значение данного коэффициента свидетельствует о том, что предприятие погасит свои долги с большой долей вероятности.
Следующий коэффициент — величина текущей ликвидности. Он демонстрирует, насколько краткосрочные обязательства компании покрываются ее оборотными активами. Показатель считается так: оборотные активы (А3 + А2 + А1) делим на краткосрочные обязательства (П1 + П2). Чем выше этот показатель, тем больше уверенность кредиторов в том, что обязательства будут погашены.
Наконец, показатель быстрой ликвидности — это, по сути, промежуточная величина. Он помогает оценить, как фирма будет рассчитываться по своим обязательствам (краткосрочным) в случае, когда нет возможности реализовать запасы.
Приведенные коэффициенты ликвидности рассчитываются не только для внутренних целей предприятия, но и для внешних пользователей.
Расчет быстрой ликвидности
Расчет коэффициента быстрой ликвидности производится следующим образом: сумма А1 и А2 делится на сумму П1 и П2. То есть в числитель ставим: денежную наличность + финансовые инвестиции (краткосрочные) + дебиторская задолженность. В знаменателе будет сумма краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности и прочих обязательств.
С использованием кода строк по балансу формула коэффициента быстрой ликвидности выглядит так:
Кбл = стр.1250 + стр.1240 + стр.1230 / стр.1550 + стр.1520 + стр.1510
Рассчитаем коэффициент на примере баланса выдуманной компании. Единица измерения – тыс. руб.
|
Код |
На 31.12.2016 г. |
На 31.12.2015 г. |
|
Активы |
||
|
1230 |
2 640 |
1 570 |
|
1240 |
45 |
14 |
|
1250 |
225 |
68 |
|
Пассивы |
||
|
1510 |
1 725 |
1 615 |
|
1520 |
3 180 |
1 925 |
|
1550 |
37 |
20 |
По данным баланса формула коэффициента быстрой ликвидности на 31.12.2016 г. будет выглядеть так:
Кбл = 2 640 + 45 + 225 / 1 725 + 3 180 + 37 = 0,58.
Таким же образом рассчитаем показатель по состоянию на 31.12.2015 г.:
Кбл = 1 570 + 14 + 68 / 1 615 + 1 925 + 20 = 0,46.
Проведенный расчет показывает, что быстрая ликвидность предприятия повысилась.
Нормативное значение
В экономической литературе значение коэффициента быстрой ликвидности принято считать нормальным в диапазоне 0,5-1 и выше. Однако показатель может разниться в зависимости от отрасли и сферы, где работает предприятие. Так, для предприятий розничной торговли показатель будет 0,4-0,5.
При анализе следует обращать внимание не только на общее значение показателя, но и на структуру его составляющих. Так, значительную часть ликвидных средств может составлять дебиторская задолженность, которую сложно взыскать. В этом случае нормой быстрой ликвидности будет считаться значение выше единицы.
В российском законодательстве содержится несколько нормативных значений. Так, в Приказе Министерства экономики РФ № 118 от 18.10.1997 г. рекомендована норма быстрой ликвидности от единицы и выше с пояснением, что при более низких значениях предприятию нужно постоянно работать с дебиторами для предотвращения просрочек оплаты.
В Постановлении Правительства РФ № 52 от 30.01.2003 г. приведено значение коэффициента для сельскохозяйственных производителей – от 1,2 до 1,5.
Анализ риска
С платежеспособностью предприятия связано понятие риска ликвидности. Он отражает вероятность того, что предприятие-заемщик не сможет выполнить свои платежные обязательства в полном объеме и в нужный срок.
Оценку рисков ликвидности проводят на основе уже рассмотренной выше группировки активов и пассивов. Риск тем выше, чем ниже ликвидность активов и меньше срок выплаты по существующим обязательствам. Общая таблица представлена ниже:
|
Группа активов |
Группа пассивов |
Риск |
|
А1 |
П4 |
минимальный |
|
А2 |
П3 |
допустимый |
|
А3 |
П2 |
высокий |
|
А4 |
П1 |
очень высокий |
Такая группировка наглядно показывает долю ликвидных активов и пассивов в общей структуре. Далее проводят сравнение значений активов и пассивов в пределах одной группы риска. Полученное соотношение показывает тип ликвидности и зону риска, в которой находится предприятие
Так, баланс предприятия считается ликвидным при соблюдении следующих неравенств:
А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 — считается, что рисков при таких соотношениях нет.
Допустимой считается ликвидность при соотношении А1<П1, А2≥П2, А3≥П3, А4~П4. В этом случае зона риска для предприятия допустимая.
Соотношение А1<П1, А2<П2, А3≥П3, А4~П4 – признак нарушенной ликвидности. Зона риска критическая.
Наконец, при неравенствах А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4˃П4 ликвидность считается кризисной. Зона риска для предприятия катастрофическая.
Выводы
Ликвидность отражает степень платежеспособности предприятия. При проведении анализа используют различные методы, чтобы получить более полное и реальное описание финансового состояния фирмы.
С помощью метода группировки составляют аналитический баланс.
Используя данные баланса, формулы коэффициентов быстрой ликвидности, текущей и абсолютной ликвидности, делают выводы о динамике изменения показателей активов и пассивов, о ликвидности статей баланса, о соответствии полученных результатов нормативным и среднеотраслевым показателям.
Важно отметить, что при анализе ликвидности определяется платежеспособность предприятия только на краткосрочную перспективу (до 12 месяцев).